Presupuesto federal: mayores déficits y sin plan para equilibrar los libros

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El 2023 presupuesto federal se puede resumir como mayores déficits en el próximo año sin planes para equilibrar los libros fiscales. Como tal, se dilación que el obligación para el año fiscal 2023-24 efecto los 40 100 millones de dólares (1,4 % del producto interno bruto), más o menos de 10 000 millones de dólares más de lo previsto en el Documentación financiero de otoño (FES).

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Aproximadamente la parte del aumento en el obligación es el resultado de un aumento en el desembolso y la otra parte se debe al crecimiento financiero más moroso esperado en 2023. Adicionalmente, aunque disminuyó gradualmente, las estimaciones de obligación se han revisado al encarecimiento durante todo el período de proyección.

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Las revisiones al encarecimiento son aún mayores en comparación con el presupuesto del año pasado, lo que sugiere una tendencia preocupante a pesar de que sigue siendo pequeña en relación con el tamaño de la peculio. En total, el gobierno federal comprometió más o menos de $13 mil millones en nuevos gastos en 2022-23, $4.8 mil millones en 2023-24 y $4.7 mil millones en 2024-25, para un total de nuevos gastos de más o menos de $43 mil millones entre ahora y 2027-28.

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El presupuesto incluso muestra que el saldo presupuestario sigue siendo deficitario durante todo el período de proyección, con un obligación esperado de $14 mil millones en 2027-28 en comparación con un pequeño superávit de $4.5 mil millones en el FES. Como resultado del obligación más amplio, incluso se dilación que la deuda federal sea más inscripción al 43,5 por ciento del PIB en 2023-24. Todavía se ha revisado al encarecimiento a lo abundante del período de proyección, pero se mantiene en una tendencia decreciente graduado. Adicionalmente, el costo del servicio de la deuda en relación con los ingresos está en su nivel más suspensión desde 2012.

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La desidia de compromiso para equilibrar los libros y un obligación más amplio a lo abundante del período de proyección son preocupantes, ya que sugieren que la prudencia fiscal puede estar decayendo. El aumento continuo del desembolso es una irresoluto resbaladiza, y la disminución de la relación deuda-PIB probablemente proporcione una falsa sensación de comodidad.

La pandemia ha demostrado que un shock hostil en la peculio puede cambiar rápidamente las tendencias fiscales. Como tal, existe la menester de restablecer cierta capacidad fiscal para replicar a un shock hostil al tener un presupuesto sensato y una reducción más rápida del nivel de deuda para permitir que la política fiscal responda mejor a los shocks.

Si adecuadamente el aumento del desembolso en el presupuesto es modesto, más o menos del 0,2 por ciento del PIB, llega en un momento en que el Sotabanco de Canadá prostitución de controlar la inflación. El mesa central expresó algunas preocupaciones leves en las últimas actas de sus deliberaciones de política de que el desembolso sabido aumentó más rápido que el potencial. Si adecuadamente es poco probable que el aumento en el desembolso justifique un veterano endurecimiento de la política monetaria, de alguna guisa obstaculiza los esfuerzos del Sotabanco de Canadá para resistir la inflación a la meta.

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Los mayores déficits son en parte el resultado de un crecimiento del PIB nominativo más débil y de nuevas medidas de desembolso, donde las nuevas medidas representan más o menos de la parte del obligación. Como tal, las nuevas medidas anunciadas en el presupuesto agregan $4,800 millones y $4,700 millones al obligación en 2023-24 y 2024-25, respectivamente, luego de pegar $13,000 millones en el período fiscal presente.

Se dilación que el obligación fiscal se reduzca gradualmente hasta datar a $14 mil millones en 2027-18. Este es un gran contraste con la FES cuando se esperaba un superávit de $ 4.5 mil millones. La reversión a un saldo pesimista se debe tanto al beocio PIB nominativo como al aumento de nuevas medidas.

Se dilación que el nivel de la deuda federal efecto casi $ 1,2 mil millones, o el 42,2 por ciento del PIB, en 2023-24. Este es superior al de la FES adecuado al veterano obligación en este adiestramiento. Si adecuadamente se dilación que la relación deuda/PIB disminuya durante el período de proyección, sigue siendo más inscripción que en la aggiornamento de otoño y se dilación que la relación deuda/PIB sea del 39,9 % en 2027-28 en comparación con el 37,3 % aludido.

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Como resultado del aumento en el nivel de la deuda y las continuas tasas de interés más altas, se dilación que los cambios en la deuda pública aumenten al 1,6 por ciento del PIB en 2023-24. En relación con los ingresos, se dilación que los cargos de la deuda pública representen casi el 10 por ciento de los ingresos en 2023-24.

Esto significa que por cada dólar de ingresos fiscales, se deben utilizar 10 centavos para el servicio de la deuda pública. Si adecuadamente esto es más bajo que en la período de 1990 cuando alcanzó el 37 por ciento de los ingresos, es el más suspensión desde 2012, cuando la relación deuda-PIB estaba más cerca del 30 por ciento del PIB, pero las tasas de interés eran más bajas.

Charles St-Arnaud es economista superior de Alberta Central.