¿Qué diablos sucedió positivamente el viernes, cuando el Dow Jones saltó 700 puntos en una leída sólida de empleos? ¿Por qué una reacción tan visceralmente positiva a un número de empleo que fue más stop de lo esperado? ¿Fue porque los salarios no subieron? ¿Era todo tan consumado? ¿Un referencia Ricitos de Oro? Aquí está mi opinión sobre el mitin del viernes. Al entrar en la crisis del techo de la deuda, se creía que el presidente de la Cámara, Kevin McCarthy, no podía controlar a su propio partido republicano. El líder de la mayoría del Senado, Charles Schumer, no estaba mucho mejor con los demócratas. Entreambos habían perdido el control de sus partidos en presencia de los extremistas. Eso significaba que Estados Unidos dejaría de abonar su deuda. Parecía asaz inductivo. En realidad creo que los extremistas nunca creyeron que un incumplimiento significaría más que unas pocas semanas de reveses y más arriesgado. ¿Quién puede culparlos? El presidente Joe Biden planteó sin convicción que podía invocar la Resarcimiento 14 para evitar esta y cualquier futura lucha por el meta de la deuda; la corrección incluye una cláusula que, según algunos juristas, anula el meta legítimo de endeudamiento establecido por el Congreso. Pase lo que pase, estaba asaz claro que el caos era nuestro destino. Pero cuando McCarthy y Biden acordaron suspender temporalmente el techo de la deuda y prohibir algunos gastos federales para evitar un incumplimiento, obtuvimos un acuerdo que fue incluso menos polémico que el de 2011. (La unión trajo a la mente la legendaria coalición del presidente Ronald Reagan y el presidente de la Cámara de Representantes Tip O’Neil en la término de 1980, recordada en « Tip and the Gipper: When Politics Worked » de Chris Matthews). Fue el acuerdo de meta de deuda de compromiso: no el número de empleo, lo que provocó que el mercado se recuperara. Claro, el referencia de empleo mostró que la inflación salarial se estaba enfriando, lo cual es una buena aviso en la lucha de la Reserva Federal contra la inflación. Pero la creación de empleo en mayo y las revisiones fueron increíblemente fuertes. Lo que más importa es que el presidente de la Fed, Jerome Powell, que es mucho más poderoso que los independientes en el directorio de la Fed que tienen tantas dificultades para surtir la boca cerrada, es mediano. Parece entender que es hora de esperar un poco más a las subidas de tipos. No porque piense que las cosas son más geniales, sino porque en efectividad ni siquiera lo sabe. Tenemos una fuerza gremial novicio que ingresa al mercado similar a cuando salí de la escuela en 1977, no hay trabajo en ningún costado. Este es potencialmente un momento monumental. La nueva estatuto de meta de deuda establece la término para reanudar los pagos de préstamos estudiantiles federales, que han estado suspendidos desde marzo de 2020. Tenemos el final de los beneficios del Software de Donación Nutricional Suplementaria (SNAP) y otras pausas pandémicas. ¿Por qué no esperar dos meses para ver si lógicamente sube el desempleo y bajan los salarios? Para resumir: llegamos al viernes sorprendidos de que hubiera una sorpresa de un acuerdo y un número de empleo no candente (al menos uno que no hizo subir las tasas). Esto fue lo que desencadenó la esperada operación de acciones fuera de los Siete Magníficos que han liderado el mercado durante todo el año: Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Tesla (TSLA), Meta Platforms (META), Apple (AAPL) y Nvidia, que se unieron brevemente al club de valoración de $ 1 billón. Cada uno de nosotros tenemos nuestra propia forma de monitorear estas cosas. Usé el nombre del club Caterpillar (CAT) como mi enjuiciador. El jueves por la tarde, el director normal Jim Umpleby entró en el foso de los leones de Sanford Bernstein y contó una historia sobre la desciclación. Las acciones del fabricante de equipos pesados retrocedieron un poco. Un día posteriormente y armado con el acuerdo presupuestario y el número de empleo, el CAT se disparó diecisiete puntos, un apretón corto sin precedentes. Esto llevó a las acciones a cuando reportaron un buen número que fue convertido en un mal número por los analistas bajistas que aún no estaban dispuestos a hospedar que la compañía había cambiado sus formas bipolares. Por supuesto, los bajistas dirían que solo subió correcto a un estímulo tonto más de China, esta vez para ajustar las rentas. Digo que Caterpillar subió porque estaba demasiado corto, como gran parte del mercado, incluido el comercio minorista, el cuidado de la salubridad, las finanzas y otros industriales, incluidos los productos básicos (¡los aceites!). Incluso vimos a los fabricantes de chips imperfectos y las acciones de software empresarial fuertemente cuestionadas cobrar vida. Los cortos estaban en lo correcto al presionar sus apuestas si no había acuerdo de deuda y obtuvimos un número de empleo que era un vapor. Pero estaban equivocados en entreambos aspectos. Esto, por otra parte de una rara ola de ingreso de monises nuevo y recompras masivas por parte de empresas capaces de saquear posteriormente de sus informes, provocó la ampliación que se había lamentado como inexistente tan recientemente como el día precedente. Se podría argumentar que fue un pequeño apretón de proporciones monumentales. Una fruncimiento corta ocurre cuando los vendedores en corto tienen que comprar acciones para cubrir sus posiciones cortas, lo que eleva los precios. Pero cada vez que ha habido un ensanchamiento desde FANG, siempre se le ha llamado un apretón corto. Así es como funcionan las cosas, aunque nunca nadie lo haya obligado. Lo que nos pone al día para el lunes. Tenemos un corte de los altavoces de la Fed. No tenemos datos macroeconómicos reales. No tenemos minas terrestres de ganancias. Y ninguna reunión de la Fed hasta mediados de junio. Un efectivo interregno. Vamos a tener que sacar más cosas de la mesa si conseguimos un repunte en un entorno de sobrecompra. Sí, tenemos algunos verdaderos apestosos: Disney (DIS), Foot Locker (FL), Emerson Electric (EMR), Estee Lauder (EL), y podemos combatirlos. Pero lo importante es que tenemos tantos ganadores que tenemos que tocar el registro en algunas acciones si todo sale correctamente. Por supuesto que me obsesiono con los perdedores. No pensé que Fabrizio Freda en Estee Lauder y Mary Dillon en Foot Locker pudieran arruinarlo tanto. Tenía razones para que no me gustara el equipo de Emerson, pero aun así me dio más de lo que podía manejar. No tengo idea de cómo las acciones de Disney pueden ser tan débiles en un momento de mucho monises y poco tiempo. Estoy furioso conmigo mismo por no ver a la envés de ningún de estos rincones. Pero no voy a ponerse monises bueno en monises malo y no veo carencia bueno en estos nombres, todavía. Esto nos deja con la gran pregunta: ¿Qué ganadores recortar? Mientras no subvencionemos a los perdedores, no romperemos el protocolo. Pero tenemos dos tareas. Una es pensar en un nuevo nombre que no se haya movido y que positivamente nos guste. Y dos es recortar en fuerza a medida que sobrecompramos. Quiero que entreambos se resuelvan para nuestra próxima reunión del Club el 14 de junio. Eso es en lo que estoy trabajando ahora. ¿Necesitamos tanto Salesforce (CRM), aun cuando reportó un buen trimestre considerando todas las cosas? ¿Necesitamos microdispositivos avanzados (AMD) cuando no tiene carencia que rivalice con Nvidia? Simplemente no lo sé. Quiero que el mercado me diga qué hacer. Creo que lo hará. ¿Dónde nos deja esto? En una semana ilusionado que nos permitirá ver si continúa el apretón corto. Si lo hace y continúa ampliándose, entreambos podemos pelar algunos ganadores. Vea qué orugas pueden convertirse en, bueno, orugas. Tal vez agregue Take-Two (TTWO), que nos dio una perspectiva de dos abriles, posiblemente con la ayuda de un nuevo movilidad Grand Theft Automóvil y mejores tarjetas Nvidia. Sólo una de muchas ideas. Pero un Jeff Marks y yo estamos tratando de abrazarnos. Algunos de los que leen podrían preguntar: « ¿No debería acontecer más de una juicio detrás de un movimiento alcista? » Digo que no, no más de lo que necesitabas en 2011, cuando el acuerdo del techo de la deuda condujo a un repunte quimérico porque se evitó el Armagedón. No podemos sentarnos y relajarnos. Pero lo que sí podemos hacer es aceptar que es un momento mejor de lo que pensábamos no hace tanto tiempo. Hay grietas. La convocatoria de Dollar Universal (DG) fue un compendio de amor para la clase media desprecio y la convocatoria de Macy’s (M) fue una confusión de negatividad. Pero quién puede sostener que estas empresas simplemente no tienen el « eso » de Five Below (FIVE) o Lululemon (LULU). Estamos lo suficientemente cerca de la ola de monises de la infraestructura para manejar otra subida de tipos si la necesitamos. Pero Powell reconoce la inutilidad de otro aumento de tasas en este momento porque reduce las tasas hipotecarias, lo que dificulta aún más su trabajo. Lo que podemos hacer es observar y esperar a que se resuelvan los campos de batalla, como hizo CAT el viernes. Podemos anticipar cosas mejores de Johnson & Johnson (JNJ), especialmente con un acuerdo de 3M (MMM), y de GE Healthcare (GEHC). Podemos lamernos las heridas de Estee y Foot Locker. Y podemos estar contentos de acontecer superado el acuerdo de la deuda y usar la ola de monises nuevo que finalmente llegará. No, no podemos ser complacientes. Demasiadas deyección para que los cortos se salven solos. Han sido atropellados en tantos lugares que tienen que reaparecer en alguna parte. Su número no aumentó tanto ayer del acuerdo del techo de la deuda que no pueden cubrir todos a la vez. Sin secuestro, tenemos suficiente monises para poner a trabajar si queremos en un nuevo nombre que no se ha movido y tiene una juicio de situación particular. Pero no quiero estar tan aliviado como para pensar que no hay bosques, solo que estamos fuera de eso por ahora. Personalmente, las últimas semanas han sido duras, mejoradas por socios que han hato monises con el club. Algunos creen erróneamente que nos perdimos este rally por completo. Me irrita porque dejé de ser un administrador de fondos de cobertura hace abriles y sé la verdad: esto puede ser lo mejor que hemos sido, y esta vez es para usted, no para la clase con derecho. Les agradezco a todos por dejarnos tener la palabra para ayudar y no ser herramientas de los comerciantes que se han infiltrado en nuestras filas. Así que tomemos y hagamos algunos avances y preparémonos para la próxima tormenta posteriormente de la calma, venga de donde venga. Descansa. Hemos superado el caos sistémico y nos hemos convertido en negocios como de costumbre, donde podemos destacar en un mundo donde la selección de títulos es importante. (Consulte aquí para obtener una serie completa de las acciones de Jim Cramer’s Charitable Trust). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial ayer de que Jim realice una operación. Jim dilación 45 minutos posteriormente de mandar una alerta comercial ayer de comprar o traicionar una obra en la cartera de su fundación benéfica. Si Jim ha hablado sobre una obra en CNBC TV, dilación 72 horas posteriormente de emitir la alerta comercial ayer de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL CLUB DE INVERSIONES ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRA RENUNCIA. 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El presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, acompañado por el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, republicano por California, llega para el refrigerio anual de Amigos de Irlanda el día de San Patricio en el Capitolio de los Estados Unidos en Washington, DC, el 17 de marzo de 2023.
Saúl Loeb | AFP | imágenes falsas
¿Qué diablos sucedió positivamente el viernes, cuando el Dow subió 700 puntos? en una leída de trabajo válido? ¿Por qué una reacción tan visceralmente positiva a un número de empleo que fue más stop de lo esperado? ¿Fue porque los salarios no subieron? ¿Era todo tan consumado? ¿Un referencia Ricitos de Oro?
Aquí está mi opinión sobre el mitin del viernes. Al entrar en la crisis del techo de la deuda, se creía que el presidente de la Cámara, Kevin McCarthy, no podía controlar a su propio partido republicano. El líder de la mayoría del Senado, Charles Schumer, no estaba mucho mejor con los demócratas. Entreambos habían perdido el control de sus partidos en presencia de los extremistas. Eso significaba que Estados Unidos dejaría de abonar su deuda. Parecía asaz inductivo.
En realidad creo que los extremistas nunca creyeron que un incumplimiento significaría más que unas pocas semanas de reveses y más arriesgado. ¿Quién puede culparlos? El presidente Joe Biden planteó sin convicción que podía invocar la Resarcimiento 14 para evitar esta y cualquier futura lucha por el meta de la deuda; la corrección incluye una cláusula que, según algunos juristas, anula el meta legítimo de endeudamiento establecido por el Congreso.
Pase lo que pase, estaba asaz claro que el caos era nuestro destino. Pero cuando McCarthy y Biden acordaron suspender temporalmente el techo de la deuda y prohibir algunos gastos federales para evitar un incumplimiento, obtuvimos un acuerdo que fue incluso menos polémico que el precedente. ganga 2011. (La unión trajo a la mente la legendaria coalición del presidente Ronald Reagan y el presidente de la Cámara Tip O’Neil en la término de 1980, recordada en « Tip and the Gipper: When Politics Worked » de Chris Matthews).
