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Los rendimientos de los bonos gubernamentales de la zona euro se establecieron para su aumento semanal más significativo en meses, ya que los temores de una crisis bancaria se desvanecieron y el enfoque de los inversores cambió a la senda de ajuste monetario del Lado Central Europeo.
El BCE debería acelerar la reducción de su oscilación y podría dejar de reinvertir el efectivo de la deuda que vence en su esquema más excelso de negocio de bonos para complementar nuevas alzas en las tasas de interés, dijo el parlamentario belga Pierre Wunsch.
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Varios funcionarios del BCE mencionaron la posibilidad de una subida de tipos de 50 puntos básicos en mayo, mientras que el patriarca del Bundesbank, Joachim Nagel, dijo que la zona euro no se dirigía a una recesión, ya que es probable que el crecimiento se acelere tras un débil primer trimestre.
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Las presiones subyacentes sobre los precios en la zona euro, impulsadas por el rápido crecimiento de los salarios nominales, se mantendrán altas durante algún tiempo y solo disminuirán lentamente, dijo el viernes la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
El rendimiento del bono teutónico a 10 abriles, el índice de relato para la zona euro, bajó 0,5 puntos básicos (pb) el viernes hasta el 2,36 %. Alcanzó su nivel más suspensión desde julio de 2011 con un 2,77 % a principios de marzo y cayó por debajo del 2 % el 20 de marzo por temor a una crisis bancaria.
Estaba en camino de cerrar la semana con una subida de 19,5 pb, su decano subida desde la semana que finalizó el 23 de diciembre del año pasado.
Algunos analistas sugirieron tomar ganancias luego de la revisión al subida de esta semana de la ruta de ajuste monetario del BCE.
Citi señaló que las expectativas del mercado de acciones futuras del BCE han vuelto a cotizar más suspensión, con en torno a de 50 pb de endurecimiento acumulativo en las próximas dos reuniones.
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“Esta es prácticamente nuestra segmento de colchoneta de un cambio a un ritmo de 25 pb (aumento), lo que hace que las posiciones pagadas en el arreglo de junio sean menos atractivas desde el punto de paisaje de la cobertura. Por lo tanto, recomendamos obtener ganancias al principio de esta operación”, dijeron los analistas de Citi.
El tipo de interés a corto plazo del euro del BCE de septiembre de 2023 se situó en el 3,62 %, lo que implica expectativas de un mayor del tipo de depósito del BCE en el 3,72 %.
Christoph Rieger, patriarca de tasas e investigación crediticia de Commerzbank, pronosticó una decano volatilidad y agregó que « en abandono de datos bajistas claros, ahora vemos mejores posibilidades de que se compren las caídas del Bund ».
El rendimiento de los bonos a 10 abriles de Italia cayó 0,5 pb hasta el 4,22 % y cerraría la semana con una subida de 18,5 pb en su aumento más significativo desde principios de febrero.
El diferencial entre los rendimientos a 10 abriles de Italia y Alemania, un indicador de confianza en los países más endeudados de la zona euro, fue de 185 pb.
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“Las incertidumbres en torno a los bancos y los riesgos de una profunda recesión impulsada por una crisis crediticia obligarán a los bancos centrales a adoptar una política de mitigación de riesgos” en la segunda centro de 2023, dijo Norman Villamin, director de inversiones y trámite patrimonial de Union Bancaire Privee (UBP). .
La brecha entre los rendimientos de los bonos a 10 abriles de EE. UU. y Alemania fue de 107,4 pb luego de caer a su nivel más bajo en dos abriles a 100,93 pb el jueves, ya que los inversores esperan que la Reserva Federal esté más cerca del final de su ciclo de ajuste que el BCE.
Varios legisladores de la Fed consideraron el mes pasado pausar los aumentos de las tasas de interés luego de la quebranto de dos bancos regionales, según las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Rajado del 21 y 22 de marzo que se publicaron el miércoles.
Los préstamos de la Fed a los bancos disminuyeron aún más en la última semana, lo que indica que, si proporcionadamente los niveles absolutos de crédito de emergencia siguen siendo altos, las tensiones en el sector financiero que comenzaron hace un mes continúan disminuyendo.
(Reporte de Stefano Rebaudo, editado por Christina Fincher y Emelia Sithole-Matarise)
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