El índice financiero ha estado por encima del mayor de 2007 desde enero de 2021. Si atravesara esa barrera ahora, sería una señal siniestra para el mercado de títulos en genérico, dijo el administrador de fondos de cobertura Jim Roppel, fundador de Roppel Hacienda Management. ¿Por qué? Porque podría desempeñar más presión sobre los bancos para que conserven el renta y reduzcan los préstamos, lo que supondría un obstáculo para una crematística que ya está en peligro de recesión tras los fuertes aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal en los últimos 14 meses.
“No se puede tener un mercado alcista si las acciones bancarias están cayendo”, dijo Roppel, quien es un jovial a dadivoso plazo pero actualmente está mayormente en efectivo con el resto en jugadas defensivas como el oro y las mineras de oro. “Es como si un atleta orgulloso tuviera bloques de hormigón más o menos de las piernas”.
semana salvaje
Las preocupaciones sobre la estabilidad del sistema bancario contribuyeron a una semana tempestuosa, ya que los inversores apostaron agresivamente en contra de las acciones.
Si perfectamente los precios de las acciones se recuperaron el viernes en medio de la especulación de que la traspaso fue exagerada, muchos permanecieron en descenso abrupta, con Película del Oeste Alliance Bancorp hundiéndose un 27% la semana pasada y PacWest Bancorp un 43%. Los inversores individuales, que fueron algunos de los compradores de caída más confiables del mercado en 2020 y 2021, obtuvieron algunas acciones bancarias en medio de la derrota. En la semana hasta el miércoles, fueron compradores netos de acciones de Bank of America Corp., Truist Financial Corp. y SoFi Technologies Inc., datos compilados por el software Peng Cheng de JPMorgan Chase & Co.
Pero existe una preocupación continua en Wall Street de que la agitación presente entre los bancos regionales podría impulsar un endurecimiento de los préstamos. De hecho, los operadores están apostando a que el número de víctimas podría ser tan ínclito que aumentaron las apuestas de que la Fed, que acaba de señalar que la subida de tipos del miércoles puede ser la última, comenzará a flexibilizar la política monetaria a partir de julio para estimular la crematística.
Aun así, Nancy Tengler, directora de inversiones de Laffer Tengler Investments, dijo que es demasiado pronto para retornar a las acciones de los bancos golpeados. En cambio, se ha centrado en acciones relacionadas con la tecnología y el consumo que se beneficiarían de una caída en las tasas de interés, aunque su firma agregó acciones de PNC Financial Services Group Inc. a posteriori de que generó un robusto crecimiento de las ganancias y un aumento de los depósitos.
“No es inteligente perseguir algunas de estas otras acciones bancarias”, dijo Tengler.
« Tienes que dejar caer el cuchillo que cae ».
resurtida del mercado
El repunte del mercado de títulos del viernes fue impulsado por el mensaje mensual de empleos de abril, más sólido de lo esperado, que atenuó los temores de una recesión. Aún así, aunque el repunte del 1,9% en el S&P eliminó la maduro parte de la caída de la semana pasada en el índice de narración amplio, las acciones financieras del índice perdieron un 2,7% durante las cinco sesiones.
Scott Colyer, director ejecutor de Advisors Asset Management, dijo que el S&P 500 tendría que caer a 3600 o menos para que él se vuelva más jovial sobre las acciones, ya que las valoraciones siguen siendo caras. Cerró a las 4.136 del viernes.
“Tenemos que ver que las finanzas lideren el camino para que el mercado de títulos tenga una tendencia alcista sostenible, pero eso no es lo que está sucediendo”, advirtió Colyer. “No recoja monedas de cinco y diez centavos frente a una niveladora”.
© 2023 Bloomberg
